주식투자를 하다 보면 결국 한 번은 마주하게 되는 게 바로 재무제표다. 처음 보면 숫자도 많고 용어도 어려워서 그냥 넘기고 싶은 마음이 든다. 나도 처음에는 재무제표를 보면 머리가 아파서 그냥 PER PBR ROE만 보고 투자했던 적이 많았다.
그런데 어느 순간 느꼈다. 재무제표를 대충이라도 볼 줄 알게 되니까 투자 판단이 훨씬 쉬워진다는 것을. 특히 기업이 진짜 돈을 잘 버는지 아닌지 구분하는 데 큰 도움이 됐다.
오늘은 복잡한 이론 없이 재무제표 보는 법을 정말 쉽게 정리해보려고 한다.
재무제표는 딱 세 가지만 보면 된다
재무제표는 여러 가지가 있지만 핵심은 세 가지다.
- 손익계산서
- 재무상태표
- 현금흐름표
이 세 가지만 이해하면 대부분의 기업을 기본적으로 분석할 수 있다.
처음부터 완벽하게 보려고 하지 말고 큰 흐름만 이해하는 게 중요하다. 나도 처음에는 이 세 개만 반복해서 보면서 익숙해졌다.
손익계산서 돈을 잘 버는지 확인
손익계산서는 말 그대로 기업이 돈을 얼마나 벌었는지를 보여준다.
여기서 가장 중요한 건 세 가지다.
- 매출
- 영업이익
- 순이익
매출은 회사가 벌어들인 전체 돈이고 영업이익은 실제 사업으로 번 돈 순이익은 최종적으로 남은 돈이다.
초보자라면 이 세 가지만 봐도 충분하다.
팁 하나를 주자면 매출이 계속 증가하는지 확인하는 게 중요하다. 매출이 꾸준히 늘어나는 기업은 성장 가능성이 높다.
나도 예전에 매출은 줄어드는데 이익만 잠깐 늘어난 기업에 투자했다가 손실을 본 적이 있다. 그 이후로는 매출 흐름을 꼭 확인한다.
재무상태표 회사가 얼마나 튼튼한지
재무상태표는 회사의 자산과 부채를 보여준다.
핵심은 이거다.
- 자산
- 부채
- 자본
자산은 회사가 가진 것 부채는 빚 자본은 순수하게 회사가 가진 돈이다.
여기서 중요한 포인트는 부채 비율이다.
부채가 너무 많으면 위험한 회사일 가능성이 있다. 반대로 부채가 적당히 있는 건 나쁘지 않다. 사업 확장을 위해 필요한 경우도 많기 때문이다.
개인적으로는 부채가 너무 빠르게 늘어나는 기업은 한 번 더 의심해보는 편이다.
현금흐름표 진짜 돈이 들어오는지
많은 사람들이 놓치는 게 바로 현금흐름표다.
손익계산서에서는 이익이 나는데 실제로는 돈이 없는 회사도 있다. 그래서 현금흐름을 보는 게 중요하다.
핵심은 영업활동 현금흐름이다.
- 영업활동 현금흐름이 플러스인지
- 꾸준히 유지되는지
이 두 가지만 보면 된다.
내 경험상 영업이익은 좋은데 현금흐름이 계속 마이너스인 기업은 투자하기 애매한 경우가 많았다.
재무제표 보는 순서 이렇게 하면 쉽다
재무제표를 처음 볼 때는 순서가 중요하다.
추천하는 순서는 다음과 같다.
- 손익계산서로 돈을 잘 버는지 확인
- 재무상태표로 안정성 확인
- 현금흐름표로 실제 돈 흐름 확인
이 순서대로 보면 전체 그림이 한 번에 잡힌다.
처음에는 하나하나 깊게 보려고 하지 말고 흐름만 파악하는 게 중요하다.
초보 투자자가 자주 하는 실수
재무제표를 볼 때 초보자들이 많이 하는 실수가 있다.
- 숫자를 너무 세세하게 보려는 것
- 한 가지 지표만 보고 판단하는 것
- 과거 한 시점만 보는 것
나도 초반에는 숫자 하나하나 분석하려다가 오히려 더 헷갈렸던 기억이 있다.
중요한 건 완벽한 분석이 아니라 큰 흐름이다.
핵심 정리
재무제표 보는 법은 생각보다 어렵지 않다.
핵심은 이 세 가지다.
- 손익계산서 돈을 얼마나 버는지
- 재무상태표 얼마나 안정적인지
- 현금흐름표 실제 돈이 들어오는지
이 세 가지만 꾸준히 보다 보면 자연스럽게 기업을 보는 눈이 생긴다.
주식투자는 결국 좋은 기업을 찾는 과정이다. 재무제표 보는 법을 익히는 것만으로도 그 확률을 훨씬 높일 수 있다.
처음에는 어렵게 느껴지겠지만 몇 번만 반복해서 보다 보면 어느 순간 숫자가 보이기 시작한다. 그 순간부터 투자가 훨씬 재미있어질 것이다.